Vad är vibrant money system

De kan sedan ta ut ARST till sitt bankkonto till pesos - en process som tar en arbetsdag att slutföra. Låga avgifter Transaktionsavgifterna på Stellar-nätverket är så låga - mindre än en bråkdel av en cent - att Vibrant kan sponsra dem i förväg på uppdrag av sina användare. Enkel användarupplevelse Tack vare sin uppsättning verktyg, standarder för KYC-efterlevnad och API-funktioner tillåter Stellar-nätverket företag att bygga produkter och tjänster med fokus på användarupplevelsen. Varje USDC backas upp av en dollar eller tillgång med motsvarande verkligt värde, som hålls på konton hos amerikanska reglerade finansinstitut.

Levande användare kan hålla USDC-tokens utan att behöva oroa sig för devalvering utan begränsningar eller begränsningar som påverkar deras värde.

Stellar-nätverket stöder människors tillgång till tillgångar och finansiella tjänster som de annars inte skulle ha tillgång till. Kyle McCollom, chef för produktutvecklardokumentation Dyk i dokumenten Utfärdande av tillgångar är en kärnfunktion i Stellar-nätverket: alla tillgångar kan tokeniseras eller präglas i nätverket och sedan spåras, hållas och handlas snabbt och billigt.

Utforska vår utvecklardokumentation för att ta reda på hur. Att utfärda en tillgång i Stellar-nätverket är enkelt och kräver bara några få operationer.

Resultat påverkar Idag har argentinarna ett enkelt och tillgängligt sätt att skydda sig från devalvering av peson. Vivitable-teamet fokuserade på att bygga en positiv användarupplevelse för dem som letar efter ett värdeskydd, samt att utveckla funktioner som fintech-företag vill implementera när de bygger sina egna produkter på Stellar-nätverket.

Utöver plånboken planerar teamet att bygga fler funktioner som hjälper argentinska användare att inte bara bevara sin rikedom utan också växa den.

Förutom att utöka produktfunktionerna planerar Vibrant att erbjuda sina tjänster även på olika marknader. På grund av mer om och off-ramper och ankare blir tillgängliga i Stellar-nätverket, Vibrant kan nu integreras med fler ankare och expandera till länder som Mexiko. Anslut Vill du veta mer? Sådan likviditetsförsörjning säkerställer att inga dödlägen kommer att hindra betalningssystemets funktion när en betalning försenas på grund av att avsändaren väntar på inkommande medel.

Centralbankens fjärde roll är att skydda betalningssystemets integritet genom reglering, tillsyn och tillsyn.

Många centralbanker har också en roll i att övervaka och reglera affärsbanker och andra centrala aktörer i betalningssystemet. Centralbankens sammanflätade funktioner gör den väl lämpad att lägga grunden för innovativa tjänster inom den privata sektorn.

Nya privata applikationer kommer att kunna köras inte på stablecoins, utan på överlägsna tekniska representationer av M0 – såsom grossist- och detaljhandel CBDC, och genom FPS i detaljhandeln som Sätt dig i centralbankens balansräkning.

Centralbanksinnovationer kan därmed stödja ett brett spektrum av nya aktiviteter. Eftersom centralbankerna har mandat att tjäna allmänintresset kan de utforma offentliga infrastrukturer för att stödja det monetära systemets politiska mål på hög nivå Tabell 1 , sista kolumnen från grunden.

Denna vision innehåller ett antal komponenter som kräver både formella definitioner och exempel. Avsnittet introducerar och förklarar först dessa komponenter. Därefter ges en metafor för hur framtidens system kommer att se ut, både inom landet och över gränserna.

Slutligen djupdyker den i detaljerna i reformerna av centralbankspengar på grossist-, detaljhandels- och gränsöverskridande nivå, innan man granskar var centralbankerna står för att uppnå denna vision. Komponenter i det framtida monetära systemet Det framtida monetära systemet bygger på den beprövade och tillförlitliga rollfördelningen mellan centralbanken - som ger grunden för systemet - och enheter i den privata sektorn som bedriver kundinriktade aktiviteter.

Ovanpå denna traditionella arbetsfördelning kommer nya standarder som applikationsprogrammeringsgränssnitt, API: er, se ordlista, som i hög grad förbättrar interoperabiliteten mellan tjänster och tillhörande nätverkseffekter.

Inte minst är nya tekniska möjligheter som omfattar programmerbarhet, komponerbarhet och tokenisering, som hittills har förknippats med kryptouniversumet. Denna vision innehåller komponenter på både grossist- och detaljhandelsnivå, vilket möjliggör ett antal nya funktioner i fetstil. På grossistnivå kan centralbankens digitala valutor CBDC erbjuda nya funktioner och möjliggöra transaktioner mellan finansiella mellanhänder som går utöver det traditionella mediet för centralbanksreserver.

Grossist CBDC som handlas med hjälp av tillåten distribuerad huvudboksteknik DLT erbjuder programmerbarhet och atomära kvittning, så att transaktioner utförs automatiskt när angivna villkor är uppfyllda.

De gör det möjligt att kombinera och utföra ett antal olika funktioner tillsammans, vilket underlättar transaktionernas sammansättning. Dessa nya funktioner gör det inte bara möjligt att utöka transaktionstyperna utan möjliggör också transaktioner mellan ett mycket bredare spektrum av finansiella mellanhänder – inte bara affärsbanker. Inom de nya funktionerna som låses upp av CBDC i grossistledet förtjänar en uppsättning applikationer särskilt omnämnande – nämligen de som härrör från tokenisering av insättningar M1 och andra former av pengar som representeras på tillåtna DLT-nätverk.

Tokeniseringen av insättningar följer denna princip och omvandlar transaktionen till DLT genom att skapa en digital representation av insättningar på DLT-plattformen och avveckla dem på ett decentraliserat sätt.

Detta skulle kunna underlätta nya former av utbyte, inklusive delat ägande av värdepapper och reala tillgångar, vilket möjliggör innovativa finansiella tjänster som sträcker sig långt utöver betalningar. På kundinriktad nivå, eller "retail"-nivå, gynnar de finansiella intermediärernas förbättrade kapacitet användarna i form av förbättrad interoperabilitet mellan kundinriktade plattformar som tillhandahålls av intermediärer.

Kärnan i denna interoperabilitet är API:er, genom vilka användare av en plattform enkelt kan kommunicera och skicka instruktioner till andra, sammanlänkade plattformar.

På så sätt främjar innovationer i detaljistledet ökad konkurrens, lägre kostnader och ökad ekonomisk integration. Många drivs av centralbanken. De bygger därför på centralbankssystemet med två nivåer och privata betaltjänstleverantörer. Båda stöds av en dataarkitektur med digital identifiering och API: er som möjliggör säkert datautbyte, vilket stöder större användarkontroll över finansiella data.

Genom att tillhandahålla en öppen plattform marknadsför de effektivitet och ökad konkurrens mellan betaltjänstleverantörer i den privata sektorn, vilket underlättar lägre kostnader för betaltjänster.

Genom inkluderande designfunktioner kan båda stödja ekonomisk inkludering för användare som för närvarande inte har tillgång till digitala betalningar. Detaljer om grossist- och detaljhandelskomponenterna utvecklas nedan. För var och en av dessa stöder en avancerad representation av centralbankspengar tjänster från den privata sektorn som tjänar den reala ekonomin.

Centralbanken stöder valutans enhetlighet och interoperabilitet - deltagarnas förmåga att handla i olika system utan att behöva delta i varje.

En metafor för det framtida monetära systemet Metaforen för det framtida monetära systemet är ett träd vars solida stam är centralbanken Diagram 7. Förutom att exemplifiera det solida stödet från centralbankspengar, uttrycker trädmetaforen principen om att det monetära systemet är rotat bildligt talar i betalning slutgiltighet genom slutlig avveckling i centralbankens balansräkning.

Det monetära systemet som bygger på centralbankspengar stöder ett mångsidigt och flerskiktat levande ekosystem av deltagare och funktioner där konkurrerande privata betaltjänstleverantörer kan ge fullt spel åt sin kreativitet och uppfinningsrikedom för att betjäna användarna bättre.

Bakom dessa fördelar ligger den goda cirkel som utlöses av nätverkseffekter som härrör från dataarkitekturen, bestående av digital identitet och API: er, som möjliggör interoperabilitet både nationellt och över gränserna.

Om man zoomar ut kan det globala monetära systemet sedan jämföras med en skog, vars krontak underlättar gränsöverskridande och valutaöverskridande aktivitet Diagram 8. I baldakinen fungerar infrastrukturer som multi-CBDC-plattformar som viktiga nya element i systemet, som diskuteras i detalj nedan.

Funktionaliteten hos nya plattformar i baldakinen är i slutändan förankrad i den inhemska bosättningslager under. Innovation handlar inte bara om det senaste modet eller modeordet. Precis som ett träd inte kan upprätthålla ett levande ekosystem utan en solid stam, är det en förutsättning för privat innovation som tjänar allmänintresset att få grunderna rätt.

Pågående arbete hos centralbanker visar hur offentliga infrastrukturer kan förbättra betalningssystemet och dra nytta av många av de förmodade fördelarna med krypto utan nackdelarna.

Grossist- och detaljhandels-CBDC, FPS och ytterligare reformer inom open banking visar hur centralbanker kan stödja interoperabilitet och datastyrning. För att uppfylla sina uppdrag i allmänhetens intresse arbetar centralbankerna inte ensamma utan har ett nära samarbete med andra offentliga myndigheter och innovatörer inom den privata sektorn.

I följande underavsnitt fylls detaljerna i hur systemet fungerar, tillsammans med konkreta exempel på funktionerna.

Partihandel CBDC och tokeniserade pengar A CBDC är ett digitalt betalningsinstrument, denominerat i den nationella beräkningsenheten, som är en direkt skuld för centralbanken. Men grossist CBDC erbjuder också nya funktioner för betalning och avveckling, och till ett mycket bredare utbud av mellanhänder än inhemska affärsbanker.

De skulle kunna frigöra betydande innovation inom den privata sektorn inom en rad finansiella tjänster.

.

Partihandel CBDC kan tillåta mellanhänder att få tillgång till nya funktioner som inte tillhandahålls av de reserver som innehas av affärsbanker hos centralbanken. Dessa är särskilt relevanta i behörighetsbelagda DLT-nätverk, där ett decentraliserat nätverk av betrodda deltagare har åtkomst till en delad liggare. Som diskuteras nedan är decentraliserad styrning ett användbart inslag i multi-CBDC-system som involverar flera centralbanker och valutor. Funktionerna skulle dock i princip kunna erbjudas i mer centraliserade betalningssystem.

Nyckeln är självexekverande smart kontrakt som låter deltagarna göra sina transaktioner programmerbara.

Transaktioner regleras således endast när vissa på förhand fastställda villkor är uppfyllda. I säkerhetshandel kan sådan automatisering möjliggöra betalning vs betalning PvP och leverans vs betalning DvP-mekanismer, vilket innebär att betalningar och leverans av ett värdepapper endast görs tillsammans eller inte alls.

.

Sådan atomär avveckling kan avsevärt påskynda avvecklingen och minska motpartsrisken.

Nya protokoll byggda på grossist CBDC kan vara öppen källkod, vilket gör källkoden fritt tillgänglig för en gemenskap av utvecklare att utveckla och granska. Denna funktion skulle möjliggöra bibliotek med protokoll som kan användas för att kombinera funktioner, vilket underlättar sammansättningen av olika funktioner och gör det möjligt att bygga nya tjänster ovanpå programmerbarhetsfunktionen hos CBDC.

Genom konstruktion skulle grossist-CBDC möjliggöra slutgiltighet i betalningar.

Den mekanik för hur slutgiltighet uppnås i tillståndsbelagda DLT-plattformar beskrivs mer detaljerat i ruta C , men deras väsen kan förklaras genom den enkla analogin med en fysisk sedel. Mottagaren av en fysisk sedel vill vara säker på att sedeln är äkta, inte falsk. Att säkerställa att betalningen sker i äkta pengar i ett digitalt system uppnås genom att bevisa de överförda pengarnas ursprung eller "härkomst".

Crypto bevisar sin härkomst genom att offentligt publicera hela historiken för alla transaktioner av alla.

När riktiga namn används skulle sådan offentlig publicering kränka privatlivet och vara olämplig som betalningssystem. Det är här kryptografiska tekniker som nollkunskapsbevis ZKP ger en lösning. Som namnet antyder betecknar "bevis" att ett uttalande är sant, och "nollkunskap" betyder att ingen ytterligare information exponeras utöver påståendets giltighet. Kryptografiska tekniker tillåta betalaren att bevisa att pengarna erhölls från giltiga tidigare transaktioner utan att behöva bokföra hela historiken för alla transaktioner.

Beroende på det detaljerade genomförandet kan en "notarie" behövas för att förhindra att samma digitala token spenderas två gånger; i många fall kan centralbanken spela denna roll.

Det gemensamma temat är att decentralisering kan uppnås utan kryptos strukturella brister. Som emittenter av avvecklingsvalutan kan centralbanker stödja tokenisering av reglerade finansiella instrument, t.ex. inlåning från allmänheten. De skulle representera en fordran på insättarens affärsbank, precis som en vanlig insättning gör, och konverteras till centralbankspengar antingen kontanter eller CBDC till nominellt värde.

Insättare skulle kunna konvertera sina insättningar till och från tokens och byta dem mot varor, tjänster eller andra tillgångar.

På så sätt kan de underlätta tokenisering av andra finansiella tillgångar, såsom aktier eller obligationer. Avgörande är att detta kan göras i ett reglerat system, med bosättningar i grossist CBDC. Ruta C Användning av DLT med centralbankspengar I en tillståndslös blockkedja som används för kryptoapplikationer är alla transaktioner offentliga.

Sekretessen upprätthålls genom att dölja användarens verkliga identitet bakom en privat nyckel. I den meningen finns det pseudo-anonymitet. Ett monetärt system som bygger på användarnas riktiga namn väcker däremot frågan om hur deras integritet ska skyddas.

Privatlivet har attributen för en grundläggande mänsklig rättighet. Ingen annan behöver veta från vilken stormarknad en individ köper sina matvaror. En grundläggande uppgift för ett decentraliserat monetärt system baserat på riktiga namn är därför att hitta ett sätt att se till att liggaren är säker utan behov av en central myndighet, samtidigt som integriteten för de enskilda transaktionerna bevaras.

En möjlig väg är genom tillståndsbelagda DLT-system.

I dessa system kan endast utvalda användare som uppfyller behörighetskraven få åtkomst. Interaktioner mellan systemdeltagare är således osynliga för människor utanför systemet.

Levande plånbok Genom att anställa Stellar gör Vibrant det möjligt för argentinare som upplever inflation att köpa och hålla USDC snabbt, billigt och enkelt. Utmaning drabbad av inflation Argentina är ett av de latinamerikanska länder som drabbats hårdast av den ständigt ökande inflationen.

I Corda utförs uppdateringar av huvudboken genom en valideringsfunktion och en unikhetsfunktion. Validering, som innebär att kontrollera att detaljerna i transaktionen är korrekta och att avsändaren har tillgängliga medel, görs av systemdeltagarna. Faktum är att endast de deltagare som är involverade i en transaktion är ansvariga för att validera den. Att kontrollera att avsändaren har ett giltigt anspråk på medel garanterar dock inte att de inte kommer att göra det Försök att spendera samma medel två gånger.

Transaktionens unikhet, dvs.

förhindrandet av dubbla utgifter, säkerställs av en centraliserad myndighet som kallas "notarie". Notarius publicus har tillgång till hela liggaren och kan därför se till att medel som används i en viss transaktion inte används någon annanstans. När det gäller grossist-CBDC är centralbanken en naturlig kandidat till notarie, eftersom denna institution redan spelar en liknande roll för att upprätthålla integriteten hos den övergripande transaktionsposten i centraliserade system.

I sådana tillståndsbelagda system kan en spänning uppstå mellan betalningsintegritet och transaktionssekretess.

Transaktionssekretess i ett peer-to-peer-utbyte innebär att endast de två deltagarna som är involverade i en transaktion kan se att det inträffar - väldigt mycket som när en person överlämnar en dollarräkning till en vän. När det gäller en digital sedel kräver valideringsprocessen som utförs av deltagarna att mottagaren kan spåra sedeln tillbaka till dess ursprung, vilket i sin tur innebär att man ser alla sedelns tidigare innehavare.

I samband med Corda kallas detta "backchain-problemet".

Även om systemet inte tillåter alla att se allt, tillåter det deltagarna att få en vy utöver sina egna transaktioner. Att lösa backchain-problemet är ett viktigt designproblem i centralbankens CBDC-projekt. Utmaningen är att ordna saker så att de verkligen kan efterlikna papperssedlar och bevara människors transaktionsintegritet. Nyligen har systemarkitekter undersökt användningen av ZKP med nollkunskapsbevis för att generera en kryptografisk post om att en transaktion har inträffat, utan att avslöja antingen en deltagares identitet eller innehållet i transaktionen.

ZKPs låter en part bevisa för en annan att ett uttalande är sant utan att avslöja någon information utöver det faktumet.

I ett betalningssystem är Målet är att bevisa att avsändaren av medel erhållit dessa medel genom en legitim transaktionskedja, som går hela vägen tillbaka till och med medlens ursprung, utan att dela några detaljer om dessa transaktioner.

.

Målet uppnås genom att ersätta varje enskild transaktion med en ZKP och överföra dessa bevis, i stället för de enskilda transaktionsdetaljerna, under varje successiv transaktion.

Med hjälp av tekniken kan mottagarna av en digital sedel veta att den kan spåras tillbaka till sitt ursprung, utan att känna till detaljerna i sedelns historia. I stället för att se historiken för alla tidigare transaktioner kan kontrollören, och om så önskas, notarien endast observera en serie ZKP, se diagram C1.

ZKP-tekniken anses allmänt vara ett effektivt sätt att generera transaktionsintegritet, men med hjälp av kryptografiska bevis eroderar systemets prestanda genom att minska dess hastighet.

Varje lösning har olika kostnader när det gäller verifiering och övergripande bevistid och total bevisstorlek; Dessa visas i tabell C1. Långa verifierings- och korrekturtider kan minska transaktionsgenomströmningen till nivåer som är otillräckliga för att avveckla typiska betalningssystemvolymer utan att lägga till en oacceptabel fördröjning.

Forskare letar efter sätt att minska dessa tider. Utöver ZKP kan transaktionsintegritet uppnås på andra sätt, såsom homomorfisk kryptering, säker flerpartsberäkning, differentiell integritet, blinda signaturer, ringsignaturer, Pedersen-åtaganden, kontoabstraktion och smygadresser.

För närvarande experimenterar BIS Innovation Hub med smygadresser, som är engångsadresser som genereras av ett protokoll, i syfte att dölja identiteten hos deltagarna i en transaktion.

Transaktioner är inte helt anonyma i den utsträckning att, när personlig information är kopplad till en plånboksadress, alla transaktioner som använder den adressen kan spåras på blockchain. Ett möjligt system med tokeniserade insättningar skulle kunna ha en tillåten DLT-plattform. Denna plattform registrerar alla transaktioner i tokens utfärdade av de deltagande institutionerna, t.ex.

affärsbanker som representerar inlåning, icke-bank-betaltjänster som representerar e-pengar och centralbanken som representerar centralbankspengar. Privata investerare insättare skulle hålla tokens i digitala plånböcker och göra betalningar genom att överföra tokens över plånböcker.

Avvecklingen av transaktioner mellan finansinstitut på DLT-plattformen skulle vara beroende av användningen av grossist-CBDC som avvecklingsvaluta. För att få en känsla av hur detta skulle fungera, överväga en insättare som innehar en banks tokens och vill göra en betalning till innehavaren av icke-bank PSP-tokens, som representerar e-pengar, till exempel för att betala för ett hus Diagram 9.

Båda parter kan komma överens om att den gröna pilen ska inträffar samtidigt som gärningen till huset överförs. PSP som inte är bank skulle överföra en motsvarande mängd nya tokens till kundens plånbok.

Alla dessa steg kan inträffa samtidigt, som en del av en enda atomtransaktion, utförd genom smarta kontrakt. I detta system hjälper grossist-CBDC till att avveckla transaktioner och garantera konvertibilitet och enhetlighet i de olika representationerna av pengar.

Samma system skulle också kunna möjliggöra digitala representationer av aktier och obligationer. Programmerbara CBDC kan också stödja maskin-till-maskin-betalningar i autonoma ekosystem. Framöver kan maskiner direkt köpa varor och tjänster från varandra och hantera sin egen budget.

Deras sammankoppling kommer att öka behovet av smarta kontrakt och programmerbara pengar. Till exempel kan de vara utrustade med plånböcker, laddade med en viss budget för digitala pengar. Smarta kontrakt kan automatiskt Utlösa betalningar så snart vissa villkor är uppfyllda, t.ex.

varornas ankomst. Detta kan leda till betydande effektivitetsvinster, till exempel inom godslogistiksektorn, där transaktionerna ofta tar flera dagar och fortfarande huvudsakligen är pappersbaserade.

Den fulla potentialen i denna tekniska utveckling kan endast förverkligas om transaktioner maskin-till-maskin avvecklas omedelbart, så att alla avvecklingsrisker undanröjs. Befintliga privata kryptovalutaprojekt för Internet of Things är fortfarande utforskande och lider av begränsningar för skalbarhet.

I detta avseende kan branschen dra nytta av CBDC, vilket skulle kunna stödja ett decentraliserat system, t.ex. genom att göra det möjligt för reglerade finansinstitut att utfärda programmerbara pengar.

Levande kreditföreningstelefonnummer Strukturella brister gör kryptouniversum olämpligt som grund för ett monetärt system: det saknar ett stabilt nominellt ankare, medan gränserna för dess Skalbarhet resulterar i fragmentering. I motsats till decentraliseringsberättelsen förlitar sig krypto ofta på oreglerade mellanhänder som utgör finansiella risker.

Fördelarna med atomär avveckling och protokoll med öppen källkod är helt kompatibla med centralbanker som kärnan i valideringsprocessen. Men genom att förlita sig på centralbankspengar skulle grossist-CBDC dra nytta av stabiliteten och enhetligheten i den valuta som centralbankerna tillhandahåller. De skulle också bygga på centralbankens och de reglerade intermediärernas ansvarsskyldighet gentemot samhället. Genom att stödja innovativa tjänster inom den privata sektorn skulle de underlätta anpassningsförmågan så att systemet kan möta nya behov när de uppstår.

CBDC för detaljhandeln gör centralbankspengar tillgängliga i digital form för hushåll och företag.

Bank- och icke-bankleverantörer tillhandahåller betaltjänster som riktar sig till detaljhandeln. CBDC för detaljhandeln ses därför ibland som "digitala kontanter" – en annan form av centralbankspengar tillgänglig för allmänheten. Dessa infrastrukturer för massbetalningar har redan visat sin styrka när det gäller att öka effektiviteten och inkluderingen i det monetära systemet.

Till skillnad från krypto, som kräver höga hyror och lider av trängsel och begränsad skalbarhet, tillåter CBDC och FPS i detaljhandeln nätverkseffekter att leda till en god cirkel med större användning, lägre kostnader och bättre tjänster.

På grund av sina uttryckliga mandat kan centralbanker utforma system för att uppfylla dessa mål från grunden. Ett öppet betalningssystem som bygger på interoperabilitet mellan de tjänster som erbjuds av konkurrerande privata betaltjänstleverantörer kan utmana hyrorna i koncentrerade banksektorer och minska betalningskostnaderna för slutanvändarna.

FPS för detaljhandeln har redan gjort imponerande framsteg när det gäller att sänka kostnaderna och stödja finansiell inkludering för de obankade. Till exempel, på drygt ett år efter lanseringen, används den brasilianska detaljhandeln FPS Pix av två tredjedelar av den vuxna befolkningen - med 50 miljoner användare som gör en digital betalning för första gången.

Pix-betalningar drivs av innovativa produkter och tjänster som erbjuds av privata PSP: er och har nu överträffat kredit- och betalkortstransaktioner Diagram Handlarnas kostnader för att acceptera P2B-betalningar från person till företag är i genomsnitt en tiondel av kostnaden för kreditkortsbetalningar Diagram Lika imponerande framsteg när det gäller inkluderande och billiga betalningar har gjorts i andra ekonomier.

I nästa steg syftar Project Hamilton till att skapa en grund för mer komplexa funktioner, såsom kryptografisk design för integritet och granskningsbarhet, programmerbarhet och självförvaring.

Koden för projektet har öppen källkod och kan granskas av alla utvecklare för att maximera kunskapsutbytet och utöka poolen av experter som bidrar till kodbasen, inklusive centralbanker, akademi och den privata sektorn. Till exempel har Bank of Canadas personal undersökt potentialen för dedikerade universella åtkomstenheter som individer kan använda för att säkert lagra och överföra en CBDC.

Bank of Ghana har undersökt användningen av befintliga mobila pengar agent nätverk och bärbara enheter.

Genom att tillåta nya icke-bankenheter att erbjuda CBDC-plånböcker kan de också övervinna bristen på förtroende för finansinstitut som håller tillbaka många individer i dagens system. I den digitala ekonomin lämnar varje transaktion ett spår, vilket väcker oro för integritet, datamissbruk och personlig säkerhet. Dessutom är de resulterande uppgifterna av enormt ekonomiskt värde – som för närvarande främst tillfaller finansinstitut och stora tekniker som samlar in, lagrar och tjänar pengar på användarnas personuppgifter.

Makten över uppgifter om enskilda betaltjänstleverantörer härrör från det faktum att det i konventionella betalningssystem inte finns ett enda, fullständigt register över alla transaktioner.

Istället håller varje PSP ett register över sina egna transaktioner. Medan betalningar över PSP: er görs Genom ett centraliserat system och krav på att instruktioner skickas till en central operatör kan dessa instruktioner omfatta batchbetalningar eller ofullständig information om syftet med betalningen.

Därför har inte ens den centrala operatören någon fullständig bild av alla betalningar. Sekretess vid betalningar upprätthålls således genom en bräcklig kombination av isolerad registerföring och löfte om konfidentialitet från den centrala operatören - men det garanteras inte.

I vissa fall ger dataskyddslagar konsumenterna möjlighet att ge eller neka tredje part samtycke till att använda deras uppgifter. Men det här alternativet är ofta svårt att utöva effektivt.

En sådan inställning innebär att konsumenterna kanske inte alltid vet om deras uppgifter samlas in och i vilket syfte. Detta gäller särskilt EMDE för tillväxtmarknader och utvecklingsekonomier , där tillgången till digitala betalningar och andra finansiella tjänster begränsas av flera viktiga hinder.

dessa inkludera i geografiska faktorer, t.ex. stora territorier eller öar; ii institutionella och regleringsmässiga faktorer, såsom brist på identitetsuppgifter och informalitet; iii Ekonomiska frågor och marknadsstrukturfrågor, inbegripet begränsad konkurrens och höga kostnader inom finanssektorn.

IV Kännetecken för sårbarhet, t.ex. hinder efter ålder, kön, inkomst eller funktionsnedsättning. v brist på utbildningsmöjligheter och finansiella kunskaper; och vi misstro mot befintliga finansinstitut.

I många EMDE saknar en majoritet av vuxna tillgång till digitala betalningsalternativ. En ny studie bygger på erfarenheter från nio centralbanker runt om i världen när det gäller att hantera utmaningar för finansiell inkludering. Den finner att vissa centralbanker anser att CBDC är nyckeln till deras mandat som en katalysator för innovation och ekonomisk utveckling.

Andra ser CBDC som ett potentiellt komplement till befintliga policyer för att stödja ekonomisk inkludering. Studien hävdar att om CBDC ska vara kan de utformas med flera viktiga designfunktioner som direkt tar itu med hinder för ekonomisk inkludering.

Till exempel kan de underlätta billiga kundregistreringsprocesser, till exempel med förenklad due diligence, elektroniska KYC-arrangemang och stegvisa plånböcker, vilket visas i flera live CBDC-system för detaljhandeln Graph D1. Funktioner som användning av tredjepartsagenter hjälper till att nå isolerade samhällen och att arbeta runt brist på förtroende för finansinstitut.

Centralbanker kan erbjuda en robust, billig offentlig infrastruktur med en mängd användargränssnitt Diagram D1.

Detta inkluderar offlinefunktioner och gränssnitt som specifikt skräddarsys för underbetjänade användare. Och slutligen främjar CBDC interoperabilitet både nationellt och över gränserna, vilket bidrar till ökad konkurrens och lägre kostnader för slutanvändare Diagram D1. Boakye-Adjei et al Förespråkare för krypto hävdar att tillståndslös Blockkedjor återlämnar kontrollen över personuppgifter till användarna, men ett system baserat på pseudoanonymitet och en offentlig huvudbok medför allvarliga risker för integritet och integritet.

Det är också oförenligt med ett system baserat på riktiga namn, vilket krävs för att säkerställa integritet och ansvarsskyldighet.

Dataarkitekturen som ligger till grund för både FPS och CBDC i detaljhandeln kan ge mycket större användarkontroll över personuppgifter, samtidigt som integritet och konsumenternas välfärd bevaras. Centralbanker har inget kommersiellt intresse av personuppgifter och kan därför på ett trovärdigt sätt utforma system i allmänhetens intresse. Datastyrningssystem kan säkerställa användarens samtycke, användningsbegränsningar och lagringsbegränsningar.

Det är viktigt att ett sådant system bygger på identifiering – och denna identitetsinformation kan ofta innehas endast av PSP och inte av centralbanken.

Användningen av identifiering gör det också möjligt för finansiella mellanhänder att kontrollera låntagare för att bedöma deras kreditvärdighet. därigenom säkerställa att knappa kapital allokeras till bästa möjliga användning. I processen kan centralbanker använda modern kryptografi, som erbjuder lösningar för att bevara användarnas integritet och säkerställa säkerheten för transaktioner.

Detta kan uppnås till exempel genom ZKP, som verifierar transaktionens äkthet utan att avslöja dess innehåll Box C.

Ändå skulle systemet baseras på användarnas sanna, verifierade identiteter, dvs de skulle handla under sina riktiga namn. Flera centralbanker ser också "elektroniska kontanter" i form av CBDC för detaljhandeln som en potentiell lösning för att bevara människors transaktionsintegritet. Med tydliga mandat och offentlig ansvarsskyldighet kan system utformas för att ge brottsbekämpande myndigheter tillgång till information med nödvändiga rättsliga garantier.

Dessa tillvägagångssätt är redan vanliga i form av banksekretesslagar och övervägs för CBDC i detaljhandeln.

I den Nya lösningar för företags digitala identitet skulle kunna förbättra tillsynen över verkligt huvudmannaskap och därmed minska bedrägerier, skatteflykt och undandragande av sanktioner. Slutligen erbjuder CBDC och FPS i detaljhandeln möjligheter att förbättra ansvarsskyldigheten i förhållande till dagens system, och definitivt i förhållande till kryptouniversumet. Utformningen av nya offentliga infrastrukturer är inte enbart en uppgift för centralbanken.

Nya system kräver en offentlig dialog om centralbankens roll när det gäller massbetalningar.

Deras verksamhet kommer att kräva att de rättsliga mandaten uppdateras, liksom ordentliga kontroller och motvikter och lämpliga former av centralbanksansvar inför samhället. Det är av denna anledning som många centralbanker har utfärdat samråd om dessa initiativ och främjar dialog om lagliga betalningsmedel och centralbankslagar. Till skillnad från i ett parallellt kryptofinansiellt system kan parterna hållas ansvariga för sina handlingar.

I detta nya ekosystem finns det kommer sannolikt att vara nya affärsmodeller inom den privata sektorn som ännu inte passar in i de nuvarande regelverken, men erfarenheterna hittills tyder på att ramarna kan anpassas för att möjliggöra nya typer av innovativ verksamhet.

Det framtida monetära systemet kommer således att stå i proportion till uppgiften att tillhandahålla robusta betalnings- och avvecklingsskenor som kan stödja ekonomisk integration och mål av allmänt intresse. Principerna bakom konstruktionen av multi-CBDC-plattformar illustrerar potentialen för decentralisering att tillämpas konstruktivt.

Ett sätt att ta itu med styrningsproblemet mellan flera parter är att anta decentralisering via en DLT-plattform. Betrodda notarier kan hantera den delade huvudboken, och centralbankerna är de naturliga kandidaterna för att ta på sig denna uppgift inhemskt, med delad infrastruktur på global nivå.

För det andra, eftersom decentraliseringen måste genomföras med riktiga namn, snarare än med privata nycklar Liksom i kryptovalutor är skydd av integritet ett viktigt designelement.

Att uppnå båda målen - att respektera integriteten medan du använder riktiga namn - kan uppnås genom att använda kryptering med offentlig nyckel. Det finns olika modeller för multi-CBDC-plattformar, allt från att helt enkelt samordna standarder, genom sammanlänkningssystem, till en helt delad, gemensam mCBDC-plattform. På en gemensam mCBDC-plattform registreras överföringar i en enda huvudbok i ett steg, och deltagarna har full synlighet i realtid för sina saldon.

Avvecklingsprocessen förenklas således, vilket undanröjer behovet av avstämning av saldon mellan konton som i konventionella korrespondentbanktransaktioner.

En gemensam mCBDC-plattform skapar möjlighet att förenkla processer. Till exempel kan affärsregler eller villkor automatiseras med hjälp av smarta kontraktsfunktioner på en DLT-plattform. Sådan processautomatisering ger effektivitetsvinster både i kostnader och i transaktionstid.

Eftersom mCBDC-arrangemang involverar flera centralbanker, var och en med sin egen valuta, kan decentralisering vara ett konstruktivt inslag och tillåten DLT kan spela en viktig roll.

Förutom valutorna för varje centralbank i plattformen kan den innehålla tokens för andra valutor, inklusive internationella valutor. Dessa plattformar har viss familjelikhet med de som används i krypto och DeFi, såsom smarta kontrakt och programmerbarhet som möjliggör PvP eller, i samband med säkerhetsuppgörelser, DvP över gränserna.

Sammankoppling av offentlig infrastruktur över gränserna är också möjlig för FPS i detaljhandeln. Ett nyligen genomfört projekt vid BIS Innovation Hub visade potentialen för att länka FPS i olika jurisdiktioner så att betalningar tar sekunder snarare än dagar, sänker kostnaderna och gör avgifter och växelkurser transparenta för avsändare innan de förbinder sig till en betalning.

För att uppnå dessa fördelar krävs samordning i meddelandeformat och inom flera viktiga politikområden, men det är tekniskt genomförbart. Betydande ansträngningar pågår, och centralbankerna arbetar tillsammans med varandra, med andra offentliga myndigheter och med den privata sektorn för att utvidga kapacitetsgränsen i det monetära systemet.

Det finns tre live retail CBDC och hela 28 piloter. Detta inkluderar den storskaliga piloten av People's Bank of China, som nu räknar miljoner användare.

De har också visat potentialen för mycket snabbare, billigare och effektivare internationell avveckling, utan behov av mellanhänder som korrespondentbanker. För att uppnå friktionsfria betalningar i det globala monetära systemet krävs ett starkt samarbete mellan centralbanker i kombination med innovation inom den privata sektorn.

Att stödja dessa ansträngningar är en komparativ fördel för BIS som härrör från dess mandat för internationella uppgörelser. Faktum är att BIS har redan utvecklat konceptbevis och prototyper i nästan verkliga miljöer.

Dessa kan bidra till att uppmärksamma beslutsfattare på de faktiska problem som de sannolikt kommer att stöta på. De visar också att samarbete är möjligt även när centralbankerna har olika förhållningssätt till vissa viktiga policyfrågor. Sammanfattningsvis arbetar centralbankerna tillsammans för att främja inrikespolitiska mål och stödja ett sömlöst integrerat globalt monetärt system med konkreta fördelar för sina ekonomier och slutanvändare.

Lösningarna de använder kommer att dra nytta av en rad nya tekniker, några inspirerade av det kryptomonetära systemet, men grundade i de solida institutionella ramar som finns idag.

Genom att anpassa systemet nu kommer centralbankerna att bidra till att göra pengar och betalningar anpassade för de kommande årtiondena. Slutsats Det monetära systemet är en avgörande grund för ekonomin. Varje gång hushåll och företag gör betalningar över hela skalan av finansiella transaktioner, sätter de sin tillit till säkerheten för pengar och betalningssystem som en allmän nyttighet.

Att behålla detta förtroende är kärnan i centralbankernas mandat.

Rotad i detta förtroende måste det monetära systemet uppfylla ett antal mål på hög nivå för att tjäna samhället. Det måste vara säkert och stabilt, och nyckelenheter måste hållas ansvariga för sina handlingar. På så sätt säkerställs systemets integritet. Snabba, tillförlitliga och billiga transaktioner bör främja effektivitet och ekonomisk delaktighet, samtidigt som användarnas rätt till integritet och kontroll över data måste upprätthållas.

Slutligen, i en ständigt föränderlig och globalt ansluten värld, måste systemet vara anpassningsbart och öppet.

De senaste händelserna har visat hur strukturella brister hindrar krypto från att uppnå de nivåer av stabilitet, effektivitet eller integritet som krävs för ett monetärt system. Istället för att tjäna samhället plågas krypto och DeFi av trängsel, fragmentering och höga hyror, förutom Omedelbar oro för riskerna för förluster och finansiell instabilitet. Detta kapitel har lagt fram en ljusare vision av det framtida monetära systemet.

Runt kärnan i det förtroende som tillhandahålls av centralbankspengar kan den privata sektorn anta det bästa som ny teknik har att erbjuda, inklusive programmerbarhet, komponerbarhet och tokenisering, för att främja ett levande monetärt ekosystem.

Ett offentlig-privat partnerskap enligt dessa linjer skulle kunna göra det monetära systemet mer anpassningsbart och öppet över gränserna. Ett decennium därefter kan användare ta lågkostnadsbetalningar i realtid för givet, och betalningar över gränserna kan vara lika sömlösa som den gränsöverskridande börs de stöder.

Konsumenternas valmöjligheter när det gäller finansiella tjänster bör ökas, och innovationen kommer att fortsätta att flytta fram gränserna för vad som är möjligt.

I allt detta måste innovationen utgå från en förståelse för hushållens och företagens konkreta behov i den reala ekonomin – och för Politiska krav de ställer på ett monetärt system. Distribuerad teknik som DLT erbjuder många möjligheter, men användarnas behov bör fortsätta att ligga i framkant när det gäller privat innovation, precis som allmänintresset förblir ledstjärnan för centralbankerna.

Både när det gäller utformningen av ny infrastruktur och regleringen finns det ett ständigt behov av globalt samarbete mellan centralbanker och ett brett spektrum av nya intressenter.

Att stödja detta samarbete kommer att förbli ett centralt mål för BIS. Eftersom det är omöjligt att på förhand skriva ett smart kontrakt som täcker alla möjliga eventualiteter krävs en viss grad av centralisering för att lösa tvister. Det är anmärkningsvärt att, även om DeFi ofta förlitar sig på anonym och tillståndslös DLT för att uppnå decentralisering, tillåter tillståndsbelagd DLT också användning av smarta kontrakt och tillhörande komponerbarhet Auer I det här fallet ansvarar en uppsättning centraliserade validerare för validering Transaktioner.

Levande app

Möjliga lösningar på problemet med höga hyror som härrör från överbelastningens skalbarhet, t.ex.

via "sharding", introducerar vanligtvis ytterligare teknisk komplexitet och kräver en högre grad av centralisering i styrningsstrukturen. Vidare är incitamentsstrukturens hållbarhet ännu inte helt klarlagd. Skillnaderna ligger i hur bryggtransaktioner bekräftas och hur de deponerade tillgångarna lagras.

I ett centraliserat system spårar ett nätverk av förvalda validerare tokeninsättningar i källkedjan, låser in dem och präglar tokens i målkedjan. I ett pålitligt system kan vem som helst bli validerare.

Levande kreditföreningsapp

För varje överbryggningstransaktion väljs validerare slumpmässigt från en pool för att minimera risken för manipulation.

I båda fallen utförs konsensus- och förvaringsaktiviteterna av ett begränsat antal validerare. Krav på säkerhet innebär att det krävs pengar för att låna pengar. Till exempel, om inte användare redan har tillräckliga medel i form av kryptovaluta för att ställa som säkerhet, kan de inte låna en annan kryptovaluta på utlåningsplattformar. Se Aramonte et al Även om transaktionskostnaderna är högre i DEX, föredrar vissa handlare dessa plattformar, delvis på grund av deras större anonymitet och interoperabilitet med andra DeFi-applikationer.

Fonder passerar inte över en mellanhands balansräkning, och transaktioner avvecklas direkt i centralbankspengar, i centralbankens balansräkning och i realtid.

I ett FPS får däremot mottagaren av icke-professionella medel omedelbart slutliga medel, men den underliggande uppgörelsen i grossistledet mellan betaltjänstleverantörerna kan skjutas upp, se Carstens The Unified Payment Interface i Indien och Bakong i Kambodja har sett särskilt snabbt antagande och främjande av mål för finansiell inkludering.

Som jämförelse kan stora kortnätverk bearbeta flera tusen transaktioner per sekund och Ethereum bearbetar 30 per sekund. I USA är misstro mot banker och osäkerhet kring transaktioner ihållande utmaningar för individer utan bank.

Se Boakye-Adjei et al Dessa resulterar ofta i nya regulatoriska krav anpassade till nydefinierade verksamheter. Se BIS ; Shin Teknisk bilaga Diagram 1: Värden vid veckans slut. Kategorierna omfattar de största nio stablecoins, 59 DeFi-mynt och 56 andra kryptovalutor.

DeFi-mynt motsvarar kryptovalutor utfärdade av DeFi-plattformar och med ett börsvärde i förhållande till det totala låsta värdet mindre än 50, vilket rapporterats av DeFi Llama. Totalt låst värde avser storleken på kapitalpooler som ligger till grund för DeFi-protokoll.

För mer information, se tabell A2 från Auer Graph 2. Diagram 4. S: Baserat på broar och protokoll över kedjor. Diagram 5. Centraliserat är ett enkelt genomsnitt av kryptobörserna Coinbase och Binance.